La industria papelera está experimentando nuevamente una tendencia al aumento de precios. Muchas empresas que cotizan en bolsa están experimentando un aumento temporal en los precios de sus acciones.

En marzo, la industria papelera nacional fue testigo de una nueva ronda de intensos aumentos de precios. Varios fabricantes líderes de papel emitieron sucesivamente avisos de aumento de precios, cubriendo categorías principales como papel kraft blanco, papel para tarjetas blancas, papel cultural y papel de embalaje, con un aumento de precios que osciló entre 50 yuanes/tonelada y 300 yuanes/tonelada. Impulsada por el efecto combinado de la reducción de costos y la recuperación marginal de la demanda transformadora, se ha intensificado la expectativa de recuperación de las ganancias de la industria. El rendimiento de las acciones del sector papelero de acciones A-ha variado, y algunas acciones experimentaron un aumento temporal.
De enero a febrero de este año, los fabricantes de papel para tarjetas blancas y papel doméstico fueron los primeros en llevar a cabo aumentos de precios a gran-escala. El precio del papel para tarjetas blancas aumentó uniformemente en 200 yuanes por tonelada, mientras que el precio del papel doméstico aumentó en 100 yuanes por tonelada. Los nuevos precios entrarán en vigor a partir del 1 de marzo. Recientemente, Sun Paper Industry (002078) y Wuzhou Special Paper (605007) emitieron avisos indicando que a partir del 5 de marzo aumentarán uniformemente los precios de sus productos de papel de cuero blanco en 300 yuanes por tonelada. Actualmente, el precio de mercado del papel de piel de toro blanco en la región de Shandong es de aproximadamente 7.200 yuanes por tonelada a 7.400 yuanes por tonelada. Para los tipos de papel a granel, APP (Golden Light Paper Industry) aumentó los precios del papel cultural y del papel para tarjetas blancas en 200 yuanes por tonelada a partir del 1 de marzo; Bohui Paper Industry (600966) también aumentó el precio del papel para tarjetas blancas en 200 yuanes por tonelada simultáneamente. En el sector del papel para embalaje, Jiu Long Paper Industry aumentó los precios del cartón para cajas de ocho bases y del papel corrugado en 50 yuanes por tonelada a partir del 25 de febrero, y planea aumentar el precio del papel de cartón blanco con base gris en 50 yuanes por tonelada nuevamente el 25 de marzo.
Según los planes publicados por varios fabricantes de papel, esta ronda de subidas de precios se concentra del 1 al 5 de marzo. Las empresas líderes se han coordinado para subir los precios. El precio de venta de la industria se ha recuperado y el inventario ha seguido reduciéndose. La producción y el funcionamiento de las empresas han vuelto gradualmente a la normalidad.
Los conocedores de la industria analizan que la fuerza impulsora detrás de esta ronda de aumentos de precios del papel proviene del doble apoyo de la mejora de costos y la recuperación marginal en el lado de la demanda. En términos de costes, desde 2026, el coste de las materias primas de la industria papelera ha mostrado una tendencia a la diferenciación estructural. La pulpa de hoja ancha y la pulpa de coníferas han mostrado diferencias significativas en su desempeño, y la apreciación del RMB ha traído beneficios de costos adicionales a la industria.
Entre ellos, el suministro global general de pulpa de madera es relativamente abundante y los inventarios portuarios se encuentran en un nivel alto. Entre ellos, la oferta de pulpa de coníferas es particularmente escasa y el precio se mantiene en un nivel relativamente bajo. El mercado de la celulosa de hoja ancha tiene una tendencia diferente. Los productores extranjeros de celulosa aumentaron continuamente sus cotizaciones en el extranjero de enero a marzo. Debido a la influencia del ciclo de envío, se espera que esta ronda de aumento de precios se transmita al mercado spot interno aproximadamente dos meses después. En marzo, el mercado spot nacional de celulosa de hoja ancha mostró una tendencia estabilizadora y ligeramente ascendente, proporcionando un apoyo gradual a los costos para que las empresas papeleras aumenten los precios en el futuro.
En términos de demanda, el período comprendido entre el final del Festival de Primavera y el Festival de los Faroles se conoce en la industria como la "Pequeña Primavera", ya que las empresas de impresión y embalaje reanudan la producción y las operaciones comerciales. El papel cultural y el papel de embalaje entran en la tradicional temporada alta para la preparación de existencias y el volumen de pedidos ha aumentado en comparación con el período anterior. Esto proporciona una ventana de tiempo para que las fábricas de papel suban los precios por el lado de la demanda. Al mismo tiempo, factores como las restricciones de producción para la protección del medio ambiente y el mantenimiento de la industria han provocado una contracción en el lado de la oferta, mejorando gradualmente la situación de la oferta-demanda y dando espacio para el aumento de los precios del papel. Además, los productos de alto-valor-añadido, como el papel separador de baterías para nuevas energías, el papel médico especial y el papel para embalaje de semiconductores, están abriendo la "segunda curva de crecimiento" de la industria del papel.
En el mercado, el sector de la industria papelera A-share ha experimentado recientemente una tendencia al alza. Según los datos, el sector de la industria papelera ha experimentado un aumento acumulado de más del 13% desde el cuarto trimestre del año pasado. Entre ellos, el precio de las acciones de Bohui Paper ha aumentado aproximadamente un 70% desde el cuarto trimestre del año pasado, Yueyang Forest Paper ha aumentado un 48%, Sun Paper ha aumentado un 20% y Huatai Co., Ltd. ha aumentado un 19%.
Los informes de investigación de muchas empresas de valores mantienen una visión cautelosamente optimista sobre la industria del papel en 2026. Las perspectivas para 2026 para la industria del papel elaboradas por CICC indican que la expansión de la capacidad de la industria está entrando en su etapa final, y la nueva capacidad de producción de productos como cartón para cajas y papel corrugado y papel para tarjetas blancas es limitada. La situación de la oferta-demanda sigue mejorando. Gracias a la ventaja de la autosuficiencia-en materias primas, se espera que las empresas integradas de pulpa y papel obtengan ganancias excesivas, y la concentración de la industria aumentará aún más.
El informe de investigación de Gu Hai Securities mencionó que hay escasez de nueva capacidad de producción de papel de cartón blanco y que su precio tiene potencial de aumento. La recuperación de la rentabilidad de las empresas líderes es muy segura. Según datos de Zhuo Chuang Information, el precio del papel de cartón blanco ha aumentado más de 290 yuanes por tonelada desde su punto más bajo en agosto de 2025, y la prosperidad de la industria ha seguido recuperándose.